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新能源行业周报:看好今年风电行业发展,光伏新兴市场近期无忧

发布时间:2014-03-11    研究机构:平安证券

新能源板块反弹,上周风电涨幅领先。上周(3月3日~3月7日),光伏(中信)指数上涨1.0%,风电(中信)指数上涨4.5%,上证指数上涨0.1%,创业板指数上涨1.8%。上周市场反弹,风电行业表现抢眼,涨幅领先于其它行业。

海外光伏消息面不算乐观,但预计不会对2014年造成影响。根据PVinsight统计数据,上周,由于需求旺盛,多晶硅价格继续上涨;单晶硅片由于需求较好价格上涨较多,但多晶硅片价格稳定;在电池方面,因为预计美国会在6月份公布反倾销初裁结果,中国组件厂正在积极扩大库存,所以加大了台湾电池片的采购而减少了对中国内地企业电池的订单,而台湾厂商虽然拥有现阶段旺盛的订单,但涨价压力仍然很大,一方面是因为来自下游组件降价的压力,另一方面是担心在5月份之后订单会减少,因此有些企业甚至策略性的降价以求获得更多中国大陆外的订单,所以上周整体电池片价格有所下降;上周,欧美地区组件价格非常稳定,但一方面日本组件企业希望在3月份财年结束前降价清理库存,另一方面中国组件企业由于第一季度销售低于预期而在降价出货,因此上周组件整体价格仍在下跌。

上周,两会召开,政府工作报告中再次提及鼓励发展风能、太阳能,表明今后我国新能源仍将快速发展;国外消息面上不算乐观,美国拟取消投资税收抵免(ITC)、日本对华光伏双反传言、德国1月份光伏新增装机量同比下滑30%。我们认为,德国装机数据下滑仍在预期之中,但美国和日本市场的变化如若继续下去,将增加其今后发展的不确定性和中国企业的经营风险,但我们预计即便发生不良影响,也可能在明年才得以体现,2014年仍可看好海外新兴市场以及国内光伏应用市场的增长。继续建议重点关注华北高速、中利科技、爱康科技、阳光电源、隆基股份。

2014年我国风电发展有可能超预期。上周,风能行业发展被政府工作报告中提及要鼓励发展,然而发改委提出将适时调整风电上网价格。我们认为下调风电上网电价本身并无不对之处,但需要做好准备、选对时机,即并网条件持续较好,电价补贴实时到位,确实大多数风电场运营利润率已经较高的情况下,再分地区不同程度下调风电上网电价,应该避免草率和一刀切的决定。我们预计三季度之前进行调整的概率较低,但今明两年很有可能会实施,受此影响,2014年风电新增装机量很有可能会超预期。继续看好今年风电行业的投资机会,建议关注整机及零配件业务市场占有率提升的企业,以及涉及风电场业务因装机量上升或并网小时数提高带来业绩快速增长的公司。建议关注金风科技、银星能源(000862)、天顺风能、华仪电气。

风险提示:新能源支持政策突变的风险

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