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长江电新一周回顾:关注低估值个股修复,电改推进加速

发布时间:2016-08-01    研究机构:长江证券

报告要点

上周电气设备板块行情回顾

本周电气设备指数上涨-4.1%,跑赢沪深300指数-3.44%,同期上证综指、深证综指、沪深300指数涨幅为-1.11%、-3.86%、-0.66%。主要上市公司表现较好的为通光线缆(8.74%)、平高电气(7.48%)、东方能源(5.76%)、国电南瑞(5.59%)、银星能源(000862)(4.75%);表现较差的为欣泰电气(-27.66%)、先导智能(-22.98%)、大洋电机(-15.71%)、和顺电气(-15.4%)、中元华电(-15.38%)。

上周行业重要新闻精选及点评

新能源汽车:1)7月29日特斯拉超级电池工厂将举行开幕仪式,预计今年11月份开始大规模投产;2)北京市新能源汽车发展公布出租、环卫、公交、物流、驾校等领域推广新能源汽车总量超过6万辆,比去年增长2.6万辆。新能源:1)能源局发布2016年上半年风电并网运行情况。;2)国家发改委、能源局关于印发《可再生能源调峰机组优先发电试行办法》的通知。电力设备:1)7月27日,国家能源局综合司发出《京津唐电网电力用户和发电企业直接交易暂行规则》文件。2)大洋电机拟认购加拿大燃料电池龙头企业--巴拉德9.9%股权,成为其第一大股东。

本周观点

1、新能源汽车板块仍然在等待政策明朗,后续催化剂一是政策落地且无太多低于预期(调整幅度、时点、限制条件),二是行业放量启动,重点仍然是三元、物流车产业链,标的为各环节龙头。

2、“京津唐”电力交易规则出台,直指国网核心区域,预示电改进入深水区, 维持长期看好电改主线观点不变。看好先行企业,智光电气(自下而上先落地)、新联电子(自上而下铺平台)。

3、新能源新增推荐金风科技,一是行业风险解除(今年行业装机虽下滑但远好于市场预期,明年有望抢装增长),二是低估值PE12倍(公司市占率提升业绩维持正增长,预计全年利润34亿元),三是市场预期触底(限电、抢装结束等负面因素已经充分反映,股价及估值底部)。继续推荐储能龙头南都电源,关注风、光企业估值修复机会,如隆基股份、旷达科技、天顺风能等。

重点推荐组合:金风科技(新增)、亿纬锂能、智光电气、南都电源、隆基股份, 同时推荐国轩高科、奥特佳、方正电机、宏发股份(新增)。

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