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*ST仪表:稽查结果公布 冲回3600万净利

发布时间:2006-03-28    研究机构:东方证券

目前已经能够确认的公司的主营业务包括:调节阀业务,风力发电业务(红寺堡50%股权),可能获得的收入包括红寺堡风电业务未来可能获得的CDM补贴,风机制造业务的收入(后继大股东风机制造业务,如果不采取股改资产注入的形式,可能会采取定向增发,相关部分的盈利将涉及股本的扩张)。

  目前公司业绩的可测性较难把握,我们维持公司2005年0.18元的盈利预测,2006年公司的业绩取决于红寺堡风电项目的进展以及集团公司后继风机制造资产是否以及何时以何种方式注入上市公司。我们预测公司06年的业绩将在0.14-0.20元之间。

  从07年开始,公司的新能源业务将进入快速增长阶段,公司每股业绩有望达到0.20元。

  我们对于公司的盈利预测的假设前提较为审慎,对于公司新能源业务的进展速度采取了较为保守的预测与估计。即便如此,考虑股改对价,公司的市盈率也仅在12.6倍,在新能源相关上市公司中处于极低水平。维持买入评级。

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